הופעתה
הנדירה של יושבת ראש בנק "הפד"
אמריקאי, הייתה מאוד מרשימה ועניינית .היא, סיפקה למשקיעים ברחבי העולם
"מפה" תחזית, המשמשת את הבנק המרכזי האמריקאי, כאבן בוחן לפני העלאת
ריבית. תגובות המשקיעים הייתה חיובית מאוד .ניתן לראות, על מסכים ירוקים ,הן
תשואות והן באגרות חוב.( כלומר, עליה בשווי אגרות חוב).
להלן
המפה של הבנק המרכזי האמריקאי שבוחן הבנק לפני עלית ריבית נוספת
1 1 רגיעה בשווקי ההון מחוץ לארצות הברית ויציבות כלכלית באותם מדינות,
אירופה, סין ושווקים מתעוררים.
ח2. יציבות מחירים בכל הקשור לסחורות. זאת על מנת, להעניק לייצרים זרים (מחוץ לארצות
הברית), יכולת עמידה פיננסית. נקודה זו מהותית. חברות שלקחו הלוואות מהבנקים במידה
ולא יצליחו להחזיר את החוב, יציבות הבנקים תעורער. לכן, הריבית האמריקאית משפיע
רבות על ערך הדולר.
לדוגמה: חברה זרה, כחברה אירופאית (מוכרת את מוצריה ביורו ומייצרת ביורו), כל עליה
בריבית בארצות הברית משמעותה עליה בערך הדולר. כלומר, התייקרות מחירי הסחורות
בעולם (לרוב הסחורות נסחרות בערך הדולר). המוצר הסופי של אותו יצרן יעלה יותר, אם
הדולר עולה אזי היורו יורד מכאן השווי של המוצר הסופי ירד. במצב כזה קיים קושי רב לחברות
להחזיר חובות. יתכן, שעלה חד פעמית נוספת לא תגרור באופן מידי סיטואציה כזו אבל,
ריבית אמריקאי של יותר מ1% (בסך הכל 2 פעימות) עלולה לגרור קשיים רבים לכולם.
3 3. ירידה בשווי הדולר. מדד הדולר העולמי DXY עמד כמעט ב100 לפני שבועיים. נקודה זו מתקשרת
לנקודה השנייה.
4 4. מגזר הנדל"ן,
בארצות הברית צריך להגדיל את תרומה והתפוקה הכלכלית האמריקאי. כלומר, חששה של
יושבת ראש בנק הפד, עליה בריבית תוריד את הנדל"ן בארצות הברית. אפשר להבין את
חששותיה, נראה כי הבנק מנסה ליישם מספר רגולציות חדשות על הבנקים וחברות המימון
האמריקאיות לפני כל עליה ריבית נוספת. על כן, קונים זמן נוסף.
5 5. אינפלציה – יושבת הראש לא בטוחה (יותר נכון לומר סקפטית) שהאינפלציה
בארצות הברית הינה "יציבה".
ניתן להיעזר דרך נקודות אלו ולראות שהשווקים מתרגמים, כאות שניתן
להמשיך קדימה – מחירי הסחורות חיוביים. להבנתי, ישנן הרבה מאד סימני הזהרה המשקפים פעם נוספת אותות
הזהרה למשקיעים במיוחד יש לשים תשומת לב לשווקים ביבשת אירופה.
בהצלחה
בברכה,
אסף חובב
מנהל השקעות בכיר ואנליסט מאקרו כלכלי
פריוריטי בית השקעות
הכותב הינו בעל רישיון לניהול תיקים והשקעות ומתמחה בניהול הון אישי. ייתכן כי לכותב יש עניין אישי בנושא (ניירות ונכסים פיננסים). הייעוץ ו/או כתבה ו/או הבלוג לא מהווה תחליף ליעוץ המתחשב בצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע הינה לצורך אינפורמטיבי ו/או כללי בלבד ואין להסתמך עליה לביצוע עסקאות כלשהן מכל מין וסוג שהוא וכן אין לראות בה תחליף לייעוץ ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ ו/או שיווק פנסיוני ו/או מתן שירות פיננסי בכל נושא אחר. פריוריטי בית השקעות בע"מ ביצע בדיקות עצמאיות ביחס לנתונים ולמידע מידע אלו - אין בסקירה זו משום אימות או אישור לנכונותם. בית ההשקעות ועובדיו אינם אחראים לשלמותם או דיוקם של הנתונים האמורים או לכל השמטה, שגיאה או ליקוי אחרים במסמך. יודגש כי מסמך זה הינו למטרת אינפורמציה בלבד, הוא אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות וכל הנסיבות הקשורות לאמור בו.
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה