נייר עמדה לפי בקשתו של חבר כנסת , למציאת תחליפים ופתרונות תוך צמחיה כלכלית והורדת הגירעון.

התבקשתי על ידי חבר כנסת (מכהן בכנסת ה-19),  לכתוב לו מספר נקודות לשינוי בתקציב המדינה, למציאת תחליפים ופתרונות אופרטיבים בתקציב ולשמור על היעד שהינו: צמיחה כלכלית וירידה בגרעון. להלן מספר נקודות אשר חשבתי עליהם וייכולות להוות אלטרנטיבה למספר גזירות. בבקשה אתם מוזמנים להכנס, לשתף ולחוות את דעתכם.

מספר נקודות והצעות לשינוי בתקציב המדינה:

·         הטלת מס של 25% על דיבידנדים בין חברות. נקודה זו יש להרחיב: היום המשקיע הפרטי המקבל דיבידנד מתוך הרווחים משלם מס של 25%, אך לא כך לחברות ו/או לחברת האם. חברת האם (אשר שולטת באופן מוחלט בחברת הבת – גודל אחוז המניות), מחליטה על גודל הדיבידנד ומושכת את הדיבידנד ללא כל תשלום מס.
אגב זו אחת הסיבות לפירמידות – חשוב להדגיש כי לא מספיק הם משכו את הדיבידנדים ולא שלמו מיסים אלא בסוף גם עשו תספורת לקרנות הפנסיה. התקבולים אשר המדינה תקבל הינה לפחות כ-1 או 2 מיליארד שקלים. ראו את גודל הדיבידנדים אשר חולקו בשנים האחרונות.
להדגיש כי בארצות הברית יישמו את מס הזה – וזו הסיבה העיקרית שלא ניתן לראות פירמידות בארצות הברית. ברגע שזה לא כלכלי לא יהיו גם פרמידות.

·         הגשת דוחות שנתיים לכל מי ו/או מקורב מדרגה ראשונה, אשר מחזיק דירה נוספת. רוצה לומר כי ישנם מספר לא רב של אנשים אשר לא מדווחים על דירה שנייה ועל שכר הדירה.

·         שינוי במבנה המיסוי: נכון להיום למשקיע יש מס של 25% על נכס צמוד מדד, 15% על נכס שיקלי....ואילו על שכר דירה כ-10%, מצב מעוות זה גורם: לעליית הרצון לרכוש דירה שנייה (בייחוד שהריבית נמוכה וגם המס). לא ייתכן שכר דירה ימוסה בפחות מ15% ומרמה של 3200 שקל.

o        חשוב להדגיש כי המס על שכר הדירה הינו על רווח ולא על פעילות מסוימת וכמובן שיוכל להתקזז.

o        מי ששוכר ומשכיר יוכל להתקזז במס הכנסה.

·         זוג אשר הכנסות מגיע ל-18 אלף שקל נטו, יקבל קצבת ילדים רק על הילד הראשון.

·         חברה אשר כ-5% מכלל עובדיה הינם: בוגרי תואר ראשון (עד שנתיים אחר סיום התואר) תקבל הנחה במס מעסיקים.

·         מענקים מתוך אוצרות הטבע של המדינה – בייחוד מים, כיום זה אפס. בייחוד כאשר המים מהברז הינם ברמה טובה.

·         חברה יצרנית (עם מחזור של לפחות 30 מליון דולר) אשר תכנס לבורסה קרי תנפיק לפחות כ-40% מהחברה למשקיעים בבורסה, תקבל הנחה של 1% במס החברות. תהליך זה יעודד: חברות להכנס לבורסה, נכון להיום יותר ממאה חברות יצאו ו/או נמחקו מהבורסה, הדבר מסכן מאד את כפסי הפנסיה של הציבור שכן – רוב כספן מושקע בבורסה ובאותן נכסים (דבר אשר יוצר בועות בשווקים וסיכון גדול מדי למדינה ולחוסכים), להערכתי תקבולי תקבול המס מהמסחר + תקבול המס מהדיבידנדים + תקבול עמלות בורסה, יתנו למדינה תקבולים גבוהים הרבה יותר מאשר 1% מס חברות.   

הכותב הינו בעל רישיון לניהול תיקים והשקעות. ייתכן כי לכותב יש עניין אישי בנושא )ניירותונכסים פיננסים). הייעוץ ו/או כתבה ו/או הבלוג לא מהווה תחליף ליעוץ המתחשב בצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע הינה לצורך אינפורמטיבי ו/או כללי בלבד ואין

להסתמך עליה לביצוע עסקאות כלשהן מכל מין וסוג שהוא וכן אין לראות בה תחליף

לייעוץ ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ ו/או שיווק פנסיוני ו/או מתן שירות פיננסי בכל נושא

אחר.

בעיית ההיקפי המסחר בבורסה - נייר עמדה

בס"ד

שלום רב,
את המכתב הנ"ל שלחתי לחברי הבורסה ולרשות לניירות ערך . המחכתב עוסק באופן ברור בבעיה של היקפי המסחר בבורסה והסכנה מוחשית לכספי החוסכים, סכנה עתידית גדולה מאד למדינה ישראל, שלא בטוח שיש בכוחה של המדינה להתמודד....

שלום רב,

מידי יום פורסם באתרים כלכליים  מכתבים ודעות אשר מובאים מידי סוחרים ומנהלי השקעות
אני מסכים עימם שיש לעשות מספר צעדים, על מנת להגביר את רמת הסחירות ואת כמות המשתתפים בבורסה הישראלית (רבים מחברי עוזבים את המקצוע – התעשייה אינה פתוחה, ריכוזית ולא כדאית). אני לא מסכים עימם על הדרך, כלומר הדרך אינה רק באמצעות אופציות ו/או נכסים ספקולנטים כאלה ואחרים (למרות שינה חשיבות רבה מאד לאותם כלים), שכן מרבית כספי החוסכים נמצאים במוסדיים ובבתי השקעות אצל מנהלי התיקים (כמוני) ו/או בנקים ואסור לגרום לכך שהבורסה תשען על היקפי מסחר כתוצאה מאופציות.
הפתרון הינו מערכתי וחייב להיות משולב: הן על ידי כמות המשתתפים (מנהלי תיקים ובתי השקעות) והן על ידי הגדלת מספר החברות ומספר הכלים הפיננסים (אשר יספקו פתרונות).

חשוב לי להדגיש כי היום רוב כספי החוסכים מצוי בידי 5 גופים ובנוסף כמות ניירות הערך למסחר קטן משמעותית – ישנה סכנה גדולה לכספי החוסכים וכבר היום ניתן לראות בועות בשוק ההון במספר ענפים. ברגע שכולם באותו מקום זה מסוכן מאד לחוסכים ולמדינה – במידה והמשבר לא יפתר אזי המדינה תעמוד בסיטואציה משברית עמוקה וארוכת שנים.    

·         היום מספר בתי ההשקעות הגדולים והמרכזיים הינו כ-5
 (ממש מצב טרום 2007 – בכר), משק ריכוזי ולא תחרותי – כמובן שככל שמספר המשתתפים נמוך אזי גם מגוון הדעות וכך גם הגודל המסחר. יש לעודד בתי השקעות קטנים להכנס על ידי הולזה של עלות הבירוקרטיה. מצב זה יגרום לעלייה בתחרות.

·         לאפשר לחברות יצרניות בעלות מחזור שנתי של כ-34-40 מליון שקל להיכנס לבורסה ולקבל הנחה של 1% במס החברות. חברה אשר תנפיק עד 25% תקבל הנחה של 1 אחוז וחברה אשר תנפיק עד 40% תקבל הנחה של עד 2%. אני בטוח שאם יעשו בדיקה של כדאיות כלכלית המדינה הבורסה והבנקים יקבלו הרבה יותר מהתקבול של 1-2% במס החברות. המדינה תקבל 25% מהדיבידנדים + 25% רווח הון + עלייה בהיקפי מסחר (עליה ברווחיות הבנקים והבורסה) תאפשר למדינה לקבל מס חברות יותר גבוה שכן הרווחים של הבנקים יגדלו.  

·         לאפשר כלי פיננסי אשר יספק תשואה תואמת למדד תשומות הבניה. היום אין באפשרות לכל מי שקנה דירה לקבל את הצמדה באופן מלא. במידה והבורסה תאפשר – כמות הכסף אשר יזרום על ידי מגוון הגופים והמשקיעים הפרטיים (כולל בנקים) יהיה בהיקפים מפלצתיים.

·         הנפקה של עד 20%-25% מהמשכנתאות המגובות (מדינה) בבורסה. תהיה לזה דרישה ותקטין את הסיכון האשראי של הבנקים בכלל.  

·         אופציות על מדד 75 – יגרום לעליה בהיקפי המסחר.

·         חברות ממשלתיות כגון – הנמלים, חשמל, רפאל, מקורות ועוד יהיו חייבים להנפיק עד 20% מהשווי בבורסה. תחת כמובן מגבלות של בעלי עינין כלומר משקיע אחד לא יכול להחזיק יותר מ5 אחוזים.

·         לראיית ארוכת טווח – יש לחייב אוניברסיטאות לתת לפחות קורס אחד (העשרה לבחירה) העוסק בשוק ההון. 

בברכה,

אסף חובב,

מנהל השקעות: מס' רישיון: 11050

מתמחה במיסים

אימייל: Asaf.hovav@gmail.com  בלוג: אסף חובב כלכלת פרישה. פייסבוק: אסף חובב

הכותב הינו בעל רישיון לניהול תיקים והשקעות ומתמחה במיסים. ייתכן כי לכותב יש עניין אישי בנושא (ניירות ונכסים פיננסים). הייעוץ ו/או כתבה ו/או הבלוג לא מהווה תחליף ליעוץ המתחשב בצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע הינה לצורך אינפורמטיבי ו/או כללי בלבד ואין להסתמך עליה לביצוע עסקאות כלשהן מכל מין וסוג שהוא וכן אין לראות בה תחליף לייעוץ ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ ו/או שיווק פנסיוני ו/או מתן שירות פיננסי בכל נושא אחר.